本周A股市场情绪继续低迷，周五早盘还在反弹，午后一度跳水。6月之前，钱研君的账户还是红的，现在又变成绿的了，这是今年第二次翻绿了。面对当前的行情，要是说一点失望都没有，那是假话。但是，倒也没那么悲观。2011年到2014年，A股的表现更加恼火，经历过此阶段的老铁，想必是能够很好地应对当前局面的。

  在行情不好的时候，还是多做一些知识储备吧。钱研君注意到，前几年买过的一个小众赛道的公司，股价前段时间创新高了，哎，又过早卖出了一只大牛股。此公司叫作伟星股份，处于拉链行业。

  接下来，继续做一个特别版的分享，我们大家一起来看一下拉链行业的基本情况及投资逻辑。

  据头豹研究院，辅料成本分别占梭织、针织、毛织服装的成本比例为7.6%、9.0%、5.1%。辅料品类繁多且多为非标品，拉链、纽扣、织带等是常见辅料。

  今天文章的主角便是拉链，其大致上可以分为布带、拉链齿和拉头三大部分。从材质来看，常见的拉链可分为三种：1）金属拉链，材质有铜、铝、银镍，其中铜（合金）材质拉链使用量最大；2）树脂拉链，具有耐用性好、质量轻的特点；3）尼龙拉链，使用最广、成本更低、柔韧性强。

  据定向发行说明书（2023年5月），目前全球服饰产业规模1.5万亿美元、箱包市场规模约1600亿美元，配套拉链的总市场需求在1000亿元左右。近年来中国服装产业规模维持在3万亿元左右，箱包市场规模达2600亿元，总体带动的拉链产业规模在350亿元，加上每年中国拉链直接出口100多亿元，中国拉链市场规模在450亿元左右。

  据Euromonitor，2022年，按销售额内地前五名企业市占率合计约为19%。其中，中高端拉链市场规模为35亿美元，前两名企业市占率约为28%。

  预计，随着产品品质衡量准则提升、工人招募更加困难、环保标准日趋严格，中小拉链企业经营面临诸多困难，中国拉链行业集中度有望提高。

  此外，长久来看，拉链行业仍能保持低速增长态势。据Euromonitor，2022年内地拉链行业市场规模为71亿美元，2018-2022年复合增速为3.7%，预计2023-2027年以2.7%的复合增速增长至82亿美元。

  我国拉链主要出口国家及地区有越南、孟加拉国、印度、印尼、柬埔寨、土耳其，对这些地区的出口量呈增长态势。2023年中国金属拉链、非金属拉链进出口贸易顺差为2.88亿美元、8.71亿美元，较2015年的1.79亿美元、3.53亿美元大幅增加。

  2023年中国金属拉链平均进口、出口单价为0.92美元/米、0.53美元/米，进口单价是出口单价的1.74倍；2023年中国非金属拉链平均进口、出口单价为0.94美元/米、0.14美元/米，进口单价是出口单价的6.58倍。也就是说，虽然国产拉链进口替代的过程在持续，但在中高端市场仍有较大提升空间。

  一是成衣产能在向东南亚及南亚国家转移，其中，越南制衣厂商承接更多高价值订单，拉链的毛利率可能更高，这将有利于当地拉链产业的发展。而拉链产能沿着成衣产能迁徙方向，但时间上明显滞后。中国的竞争优点是工艺技术，例如需复杂水洗染色的拉链，预计中国将保留更多高技术含量的拉链订单。

  二是疫情前品牌/制衣厂对辅料全球化采购，现在出于供应链安全性考虑，对辅料本地化采购提出新的要求。同时拉链制造企业在海外设厂难度较高，中国大陆企业中仅少数企业具备海外产能，其中就包括文章中一开始提到的大牛股——伟星股份。不过要提前各位老铁的是，经过长时间的上涨之后，目前伟星股份的估值并不便宜。

  免责声明：道达研选是从行业前瞻去挖掘价值信息，整合最热研报主要观点，文章提供的信息仅供参考，不涉及操作使用建议。据此入市，风险自担！

  风险提示：1、终端需求疲软或库存高企，客户砍单的风险；2、劳动力成本过快上涨、劳动力供给不足的风险；3、工厂所在地贸易环境、投资环境发生不利变化的风险；4、产能扩张速度低于预期的风险。

  北大教授反对提高个税起征点：“交个税的人比例不到20%” 说提高起征点是“何不食肉糜”

  证监会：7月11日起暂停转融券业务 存量依法展期并不晚于9月30日了结

  股价大跌30%后 中国首富“坐不住了” 农夫山泉：控制股权的人拟增持不超20亿港元

  “组团”利好来了！又有10多家A股公司加入增持、回购队伍 外资也来抄底

  证监会：7月11日起暂停转融券业务 存量依法展期并不晚于9月30日了结

  北大教授反对提高个税起征点：“交个税的人比例不到20%” 说提高起征点是“何不食肉糜”

  股价大跌30%后 中国首富“坐不住了” 农夫山泉：控制股权的人拟增持不超20亿港元

  “组团”利好来了！又有10多家A股公司加入增持、回购队伍 外资也来抄底

  证监会：7月11日起暂停转融券业务 存量依法展期并不晚于9月30日了结

  “组团”利好来了！又有10多家A股公司加入增持、回购队伍 外资也来抄底

  今天指数继续小幅盘整，没看到企稳迹象。必须控制好仓位，莫轻易进场就行了。线

  但愿不是一日游！小跌大亏，大涨小盈，如此返复，何时回本？比如大盘2024年7月9

  昨天成交量大幅扩大1425亿，今天中午收盘继续扩大485亿。最简单的方法观察成交

  郑重声明：天天基金网发布此信息目的是传播更多详细的信息，与本网站立场无关。天天基金网不保证该信息（包括但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实，不对您构成任何投资决策建议，据此操作，风险自担。数据来源：东方财富Choice数据。

  安全指引免责条款隐私条款风险提示函意见建议在线客服诚聘英才天天基金客服热线客服邮箱：/span>

  人工服务时间：工作日 7:30-21:30 双休日 9:00-21:30郑重声明：天天基金系证监会批准的基金销售机构[000000303]。天天基金网所载文章、数据仅供参考，使用前请核实，风险自负。

  侵权（诽谤、抄袭、冒用等）确定取消举报邮箱：举报举报成功！关闭